还有时间避免全球经济萧条吗? 40

所属分类 开户送38体验金  2019-01-06 08:20:06  阅读 29次 评论 54条
<p>吉恩·赫夫·洛伦齐,经济学家的圈子总统,讨论了当前金融危机的发布时间20 2008年3月的历史10:59 - 最后在下午5点41播放时间11分钟就是它更新2008年3月20日,有我们甚至没有意识到这一点,正采取措施引导我们走向真正的金融危机然而,我们不能说央行一直处于不活跃状态:降低利率,提供利率流动性的巨大的群众对银行的资金需求,因此经济继续覆盖的问题是,各国央行面临两大困难,首先是每个人,几乎无一例外和缺乏洞察力和诚实的,所以很多玩家充当若无其事那么全球金融体系面对的不是只有一个流动性问题,但大多ü没有银行资金的问题简单地说:银行系统有义务采取 - 因为他们很可能不会偿还的贬值他们 - 他“证券化”资金的很大一部分,这是也就是说,转售给以证券形式投放市场的专业公司;这种压力将导致其收紧信贷政策的一个大危机,大手段所有这一切导致保卫以下的想法:如果我们要避免最坏的打算,那就是真正的萧条阶段经济在美国和欧洲必须采取极端措施大意味着它很容易在纸上设计很难实现在现实中,这将是使银行系统蔓延一次他的时间和减记,这也将创造条件,恢复这些著名的受损资产的很大一部分,并给予时间cantonneraient他们可能大公共文书及分享损失和传播他们在长期的手段期间这不会是第一次这样做任何金融危机都会假设一次集体承担损失我们等待,更多的则是昂贵的,但分析这一切更接近正如美国经济学家艾肯格林巴里最近指出的那样,有一种怀旧的时间过去,当银行在提供在玩一个简单的中介作用所以比较合理的家庭和企业,并作为完全透明和调整资产负债表的一部分,这将因此足以回到快乐的日子,当证券不存在,或者说,同样的另一个版本方法建立银行系统给我们带来了20世纪60年代的一段祝福的强烈和明确的规定,这无疑是今天由美国和欧洲的金融机构一个做出了最大的诱惑之一实际上,问题要复杂得多,因为证券化现在已成为全球经济全球融资的一部分只有一个等元素,谁已普遍起到了积极的作用,事实上,证券绝非一个孤立的对象它跟金融市场管制的放松,这提振创造新产品,并允许以前专业机构实践所有金融专业;它是全球范围内资本流动全球非物质化的一部分;最后,这导致银行业监管的新形式:在国际级别上定义的“审慎”标准,以确保信贷机构的稳健性,要求他们有足够的资金来支付的钱的一部分,他们现在,在“证券化”贷款放贷,银行是他们的资产负债表,并没有增加资本的比例这就造成了证券化的爆炸:他们在十年内增长了150%特别是,对于基于资产证券(基于资产证券),最常见的各种证券化,资产已超过1072,从十亿在2000年在2007年翻了一番,达到2238十亿这里提到的数字是美国,但发现较少,很显著的程度,但是,在欧洲有什么惊人的是在2001年运动的加速度,随着贸易赤字的迅速恶化有关美国人必须为了这个运动,为了这个运动,可能是这样吗</p><p>当然不是事实,银行可以得到平衡他们的学分的一部分,在世界经济中发挥了重要作用,通过发展决不债务,如果我们不与美国的贸易赤字已资助“曾使用这种能力到处分散在世界许多从未一定的资金风险各地银行债权,而是价值创造者会发生,如果我们已经有这个能力来打破和分发在现实的风险,有可能是这一次的世界部分地区和世界其他地区的储蓄投资大规模转移,如果没有这种金融创新,这是全球化的有利版本没有错,全球金融史不会很快停止,至少与世界主要地区各自的发展水平及其不断变化的人口统计数据一样长essaires和理想,这些资金流动是不是要质疑这些机制,但是发现他们使用了这些证券化工具从他们的真正目的转向整个系统的过度兴奋的问题,这是细分类型的风险 - 抵押贷款 - 回答银行体系的基本逻辑具有永久良好的资产/负债管理(即负债和资本的量之间的平衡清洁)关键字是多余的:在过去五年中,出现了失控的不受控制的系统是很多人谈论信贷在美国的令人难以置信的扩张,但其作用机理还提供在过去五年中的并购爆炸中的任何愚蠢的时期,在现实中各种证券的过度标中,TI trisation躲过银行的金融部门的交易场所找强烈的预期收益记得它的控制下偷偷传,证券化是走出一个机构的遗产的资产,让他们为证券特别用途车辆被创建 - 特殊投资工具(SIV),也被称为“线索” - 其资产被转移的车辆问题证券和收集由基础资产所产生的现金流和扭转投资者(支付利息和证券的偿还)通过观察机制参与,我们看到,银行往往在运营的各个层面发生他们不仅割让他们的要求,但有时创建实体买了它们(SIV),在这种情况下,提高了融资;而且这是他们谁也组织发行的债券为这些同样应收款正是这种联动,使绞纱如此难以解开其实两种方式,证券罪首先是因为我们夸张的短期资产长期债务的再融资,而是因为我们创造的管道说,“证券证券化”:这些衍生物包括非常多样的风险托盘并通过债务融资ç “是系统的主流网:添加具有提高性能的贷款银行违背的作用相同的逻辑的唯一目的,风险隐患不导致全球经济的健康融资债务充满沸腾但困难并不止于此现在和未来的困难之一是融资和投资银行的事实他们还没有为债务证券交易的二级市场的严重存在做好准备</p><p>事实上,今天没有任何工具可以使这个市场顺利运作</p><p>它被放置在一个荒谬的情况,并且非常危险,那里的投资者应该保持它的股票,直到债务的灭绝,而市场发挥作用,必须进行动画和液体的这些结果超过这些不必要的风险,这些设计错误,没想到天下无现金举行的恐慌,并创建,究竟什么是金融危机的心脏,也就是失去信心这已经影响到各种形式的证券化超越2007年的夏天和次贷危机类的首次触电排放量,原因很简单,没有人能够评估风险大幅下跌这些证券化,所以要制定一个合理的价格,特别是因为这些产品可能不被实际成交有谎言,在很大程度上,导致美国银行重大损失远远所有将事啊</p><p>一个典型的周期性的房地产,这将只是减缓美国经济增长,英国和西班牙,后来被叠加的金融混乱,后果可能会更加严重,影响的主要是过去五年的主要受益者,银行和大型对冲基金,这就是为什么风险溢价的银行会比那些工业公司,但风险溢价的所有市场和行业都增加了更多的退化,并会继续这样做因为他们现在包括宏观经济不景气的透视,因此今日观察而远可以去它的高违约率那些</p><p>不幸的是,各大银行危机不能排除,这将导致两个现象:金融企业的资产负债表和放缓的快速和剧烈的重组,如果没有消失,证券One和其他有非常强的影响,这可能会导致信贷紧缩,因此相对于这两个点的成本通胀必须承担分析,全球金融当局的反应的努力需要我再次提醒他</p><p>证券化是一个信用经济的操作,这反过来又使全球经济增长说这是心灵的震撼将是两倍,银行不仅将失去信用工具必不可少但也有保持或恢复大多数受损证券的资产负债表上,将有大量的资金需求,显然更严格的信贷政策在谈到未来的也不合适,因为它危机的方案已被落实到位因此,房地产危机,这本身没有什么很严重,尤其是影响比美国少欧洲,S “增加了系统性和全球金融危机的基础上的剧变银行信贷条件和资产价格下跌的因素,股票或房地产一天一天过去是否给我们带来了风险中央银行最糟糕的任务是从来没有一定的,没有什么确认阻止想象,因为已经在类似的情况下,大胆奔放的政治,但时间主要资产的情况下我们现在必须摆脱这种局面是央行的回应关于这一主题的有效性取决于他们的信誉,这要求允许免除欧洲央行(ECB)的太快导致免费试用两点意见特别是在法国,央行有一般有三种优点:工作协同,注入流动性,并密切监测金融系统的美国联邦储备委员会(简称Fed)和英国央行加入到一个状态积极的政策利率,欧洲央行将在未来几个月内做到这一点,如果她看起来超出了我的增加ESS货币和物价上涨的指标当然,欧洲的通胀风险可能会担心,但今天这是没有问题的,欧洲央行尤其是避免美元的突然滑动大家都知道问题的层次,这就是为什么它是时间,即使是在没有办法的灵丹妙药这些关闭淘汰的言论,诊断欧洲央行降低利率央行很快,公平,在银行间市场危机采取行动,他们已经避免了美国破产抵押贷款银行,并允许各大银行没有风险回报的真正危险现金,他们的证券化产品吉恩·赫夫·洛伦齐吉恩·赫夫·洛伦齐的一部分,是在巴黎第九教授,经济学家的圈子总统告知COMPAGNIE FINANCIERE爱德蒙得洛希尔,理事会经济分析中的一员本文结合部分文章出现在经济学家的圈子,由帕特里克·阿特斯为首的,这将是名为下一本书“金融危机:原因,结果和必要的改革”(P UF 2008)大多数读版日期起算星期四,

作者:穆俚

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